最近几个月，RWA（现实世界资产代币化）这个词爆火全网，成为最具现实价值、也最具发展潜力的概念之一。
全球知名企业波士顿咨询集团估计，到2030年，全球可能有16万亿美元的房产、债券、艺术品变成区块链上的数字代币，而标准渣打银行则认为会到达30万亿美元。如今，全球最大的资产管理公司贝莱德、高盛已入局。
那么，RWA是什么？它为什么重要？如何实现？有什么应用场景？有什么挑战？全球发展现状、香港现状、未来发展潜力如何？所有您对RWA的疑问本文都为大家解开。
RWA是什么？ RWA（Real World Assets，现实世界资产）指将传统金融体系中的实体资产（如房产、基础设施、数据、知识产权、应收账款、艺术品等）通过区块链、智能合约等技术进行“代币化”（Tokenization），使其具备数字化交易、流转和融资的能力。 简单说，RWA 就是给房子、黄金、国债这些“看得见摸得着”的资产发个“数字身份证”，每一个都代表着特定的资产权益。通过这种方式，实现了链下资产与链上价值的锚定，让传统资产能够在区块链的生态系统中自由流通和交易。
RWA为什么重要？ 首先是因为他解决了传统行业解决传统资产流动性差、确权成本高、融资门槛高的痛点，为政府、企业、金融机构、以及中小投资者打开“资产数字化”的新窗口。 其次是因为它解决了加密行业的资产单一、资本流动瓶颈、真实收益的缺失等根本痛点。（备注：加密行业是指以密码学技术为核心，专注于数据安全、加密货币及相关技术应用的综合性领域，涵盖区块链、数字资产交易、移动加密服务等多个分支。）
RWA如何实现？ 要让现实资产变成可信的“链上代币”，需要解决2件事： 1.代币化 让我们用房地产举例说明： （1）资产数字化：假设一栋价值1000万的房子，开发商可以把它“切割”成10000份，每一份用一个代币代表。 注意：代币要跟线下资产有法律关系，比如通过信托、SPV（特殊目的公司）持有，合同里约定代币持有人享有权益。 （2）链上交易：这些代币被放到区块链上，你可以随时买卖，而无需经过传统的繁琐手续。 （3）收入分配：如果这栋房子有租金收入，持有代币的投资者可以按比例获得收益，整个过程通过智能合约自动执行，保证规则公开、不可篡改。 2.技术“搬运工” RWA 的实现少不了预言机（Oracles）的帮忙，它就像是一个“数据搬运工”，负责把链下资产的状态实时同步到区块链上。例如，预言机会确认房子的产权归属是否发生变化，或者债券是否按时支付了利息。 总结一下，RWA 的底层技术结构是：链下资产托管+法律合约+链上代币+智能合约+预言机。
RWA的典型应用场景 1.房地产代币化：人人都能买“数字砖头” 房地产是最典型的 RWA 资产，也是大家最熟悉的领域。传统上，买房需要几十万甚至上百万人民币，手续繁琐，还不能流动。但RWA的房地产项目，让你用几十美元就可以投资一套海外的真实房产，并按月领取租金。 2.债券与信贷资产：国债上链，月月收息 政府债券、企业贷款、应收账款等，传统上由银行、基金等大机构掌握。而在 RWA 模式中，这些资产可以上链变成“债权代币”。比如：美国国债通过某些平台代币化，用户用稳定币认购，年化收益约 4~5%；中小企业贷款、应收账款被打包成资产池，投资人可获得定期利息；所有操作由智能合约自动执行，还款实时到账。 这些产品对比传统加密资产：收益稳定，波动小；有明确的信用等级；更接近真实经济活动。 3.艺术品、奢侈品、收藏资产 传统上，收藏品市场门槛高、流通难，比如：你买了一幅画，要花大价钱；要找靠谱的画廊中介；想卖出去也要靠人脉。 而在区块链上，像画作、红酒、名表都可以代币化：把一幅画拆分成NFT或代币；每个持有者有部分所有权或收益权；一旦拍卖、展览、增值，收益自动按比例分配。 这不只是让艺术投资变得普惠，也有利于确权、防伪、交易透明。部分平台还允许你持有代币时预约到现场参观实体艺术品，增强体验。 4.商品资产（黄金、石油等） 黄金等大宗商品，本来就具备储值功能，代币化后更是流通性、透明性俱佳。例如：一些平台将实物黄金托管后发行锚定的代币（如 1 枚代币 = 1 克黄金）；用户可随时买卖黄金代币；也可通过“赎回”方式提取实物。 这样，黄金投资就从“实物交易”转向了“数字交易”，省去了中介和物流，效率大大提高。
RWA发展现状 2025年第一季度RWA市场总锁仓价值（TVL）已突破650亿美元，较2023年同期增长近800%。最新数据，截至2025年3月，RWA项目总数已超过200个，较2023年中期50个项目翻了四倍，覆盖金融资产、实物资产、碳信用等多个领域。机构参与度显著提升，全球超过40家传统金融机构已直接参与或投资RWA项目，其中包括高盛、摩根大通、贝莱德等华尔街巨头。
香港积极拥抱RWA
香港作为全球金融中心，具备了RWA市场所需的庞大和成熟的资产标的和规模体量。在全球RWA竞赛中，香港凭借独特的制度优势和政策创新，正成为全球RWA发展的关键策源地。 2024年3月，香港金管局就对外正式官宣「Ensemble」项目以支持香港代币化市场发展，项目最初聚焦于代币化存款；同年8月，推出Ensemble沙盒（是由香港金管局创建的一个平台）用于进一步研究和测试代币化应用，包括代币化现实世界资产的交收。 未来，债券、黄金、股票、房产、能源资产等诸多动辄上万亿美元的资产有望借助香港市场实现“上链”，香港市场也可借此吸引更多全球资金，通过RWA获得新的流动性来源，并站稳全球数字资产金融中心之列!
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